Bitcoin er en fremvoksende systemisk risiko | DK.democraziakmzero.org

Bitcoin er en fremvoksende systemisk risiko

Bitcoin er en fremvoksende systemisk risiko

Preston Byrne er selvstændig konsulent og grundlægger af Tomram LLC og den tidligere Chief Operating Officer i monax Industries, en virksomhed blockchain softwareleverandøren.

De seneste nyheder gør det temmelig klart, at de nye folk i Bitcoin har ingen idé om, hvad de har fået sig ind.

Bitcoin er Gom Jabbarof høj finansiering. Cypherpunks der har befolket plads til at datere længe på linje, fordi de ikke bekymrer sig om penge, og derfor ikke frygte.

Disse nye mennesker er forskellige. Den eneste grund til de er her er de penge.

De stinker af frygt.

Når vi mener, at pengene fra friske, naive amatører strømmer ind i sektoren med en hastighed på millioner af mennesker om måneden, bør vi også forstå, at disse amatører er mere modtagelige for de animalske spiritus end deres stoiske, slibende, mindre socialt dygtige , kamphærdede forfædre.

De vil være tilbøjelige til at klippe og køre.

Som sådan bliver et chok for systemet, såsom en udveksling taget ned i en nødvendig og tiltrængt håndhævelsesforanstaltninger, kunne føre til et tab i tilliden til hele cryptocurrency økosystemet som helhed og en bisse til udgangene kan lide som Bitcoin har ikke set til dato.

I en nylig Poston min egen blog, jeg påpegede, at Bitcoin, ved at sætte sig selv op som en slags decentral bank, blev også skabe en urimelig forventning til sine nye "indskydere", at de altid vil være i stand til at indløse deres aktiver til pari, givet en vild misforhold mellem dens 200 $ milliarder "markedsværdi", og nye investor penge - hvilket er klart godt genert af dette nummer.

Denne forventning er farligt, da det betyder, i tilfælde af en likviditet stykket, vil folk opføre sig ikke som folk nødvendigvis opfører sig, når der er en skarp sell-off i et lager, men mere i retning af, når deres banks solvens bliver draget i tvivl. Husk bank kører?

Som Bitcoin qua decentral bank kører en fraktioneret reserve med en kronisk mangel på dollars, et chok har derfor mulighed for at ikke bare drive prisen på Bitcoin ned en lille smule, men også føre til en større likviditet stykket og ussel panik.

Kredit kommer til krypto

I mit indlæg, jeg skrev:

"I den aktuelle situation, er der en række måder, såsom et chok kan opstå. Til at begynde med, jeg alvorligt spørgsmålstegn ved de formidlere og handlende evne til at supplere deres USD beholdninger hurtigt nok til at holde trit med deres indskydere og modparter papir gevinster i Bitcoin. Der er også den mulighed, at der i tilfælde af en rettelse eller en tvangsforanstaltning, en risikoavers bank til en større tjenesteudbyder trækker enten kredit- eller bankydelser til den pågældende leverandør, at gå på kompromis, at tjenesteyderens evne til at omsætte BTC til dollars, giver margin lån, eller endda til at holde fiat indskud på alle."

Jeg havde en fornemmelse mennesker udlån til sektoren. Jeg vidste bare ikke, graden af ​​beredvilligt, hvormed denne udlån fandt sted.

Heldigvis blev jeg læste CoinDesk i eftermiddag og rapporteringen fra konsensus: Invest konference leveret:

"Dan Matuszewski, lederen af ​​handel på Circle Internet Financial, sagde under en formiddag panel, der er en 'rigtig stærkt behov' for evnen til at låne på dette marked.

Det ville ikke alene gøre det lettere korte positioner, men også give driftskapital for handel skriveborde til at gøre markederne, sagde han.

I løbet af sin tale, [Max] Boonen af ​​B2C2 erkendte ironien i situationen, da Bitcoin blev født som en reaktion på 2008 kreditkrisen den.

'Bitcoin entusiaster virkelig, virkelig ikke lide kredit,' sagde han. Men, tilføjede han, 'for bedre eller værre, kredit er en vigtig del af et velfungerende og likvidt finansielt marked.'

.Selv før den institutionelle penge begyndte at strømme ind, bemærkede han, 'af nødvendighed, kredit gjorde krybe tilbage i Bitcoin og krypto markederne generelt,' med de store børser, der tilbyder gearing til de tidlige detailinvestorer."

Så nogen udlån direkte ind i markedet, vi ved bare ikke, hvem eller hvor meget, og heller ikke hvor likviditeten for disse kreditlinjer er i sidste ende kommer fra.

Gearing sniger sig ind i økosystemet på andre måder, også; for eksempel Coinbase accepterer kreditkort, som er dybest set margin handel for bedstemødre, uden sikkerhed og med 20% + satserne for årlig rente.

I betragtning af, at temmelig mange mennesker synes at være interesseret i at købe Bitcoin på denne måde, og at platformen er reoler op et par hundrede tusinde nye brugere om ugen, er der uden tvivl systemisk risiko opbygge der. 

Så er der Bitfinex og Stangtennis, som jeg ikke har til hensigt at diskutere spare at dele denne passage fra The New York Times:

"En vedholdende online kritiker, går ved kaldenavn Bitfinex'ed, har skrevet flere meget detaljerede essays om Mediumarguing at Bitfinex synes at være at skabe Tether mønter ud af den blå luft, og derefter bruge dem til at købe Bitcoin og presse prisen op."

Lang historie kort, disse neophyte mestre i universet, for ung (eller for travlt med at arbejde som en dev i Californien) at vide, hvad en finansiel krise føles, og for dilettantisk at finde ud af, er med succes (a) at få købere til at udnytte til købe mønter, i nogle tilfælde formentlig op til tænderne, eller (b) overbevisende institutioner til at låne i denne titanic, en-vejs, udækkede, $ 300 milliarder sindssyge handel, og forsøger at overbevise flere af dem til at gøre det i større mængder.

Dette kunne blive alvorligt

Der er to ikke nødvendigvis udelukker hinanden måder folk reagerer på den store boble af 2017: foregribende schadenfreudeon den ene side ussel rædsel på den anden.

Hidtil svaret fra mainstream finansiering har været det tidligere, med Wall Street Journal behandling af emnet er mere eller mindre en lang formular vittighed.

Men mens der er noget ineffably twee om en pensionist forsøger at vise, hvordan de er hip og "ned med børnene" takket være deres position i "store mønt", det faktum, at de gør det rejser meget alvorlige spørgsmål om boble-drevet risiko (og deraf følgende negative eksterne for samfundet), som fortjener nærmere opmærksomhed. Som for lige nu, den nominelle værdi af cryptocurrency sektor er omtrent en tredjedel af størrelsen af ​​Long-Term Capital Managementat sit højdepunkt.

Cryptocurrency er ganske vist meget mindre end subprime boble, der dukkede et årti siden, som var omkring to størrelsesordener større end Bitcoin i dag. Men Bitcoin har vist ved flere lejligheder, en vedholdende evne til at trodse kritikere som mig til at vokse en størrelsesorden på mindre end 12 måneder; hvis den gør det igen, vil det være tre gange større end LTCM. LTCM på sin egen meget ruineret næsten hele verden i 1998.

Hvis vi ikke passer på, det er den slags marked, hvor et pengeinstitut kan få i alvorlige problemer ekstremt hurtigt (forestille sig den skade en karakter som Nick Leeson eller Kweku Adoboli kunne have gjort handel Bitcoin kontrakter - som kommer snart til både CME og, efter sigende, Nasdaq).

Vi ved, at cryptocurrency markedsføring skriver checksthe teknologi kan ikke kontanter; de fleste af disse systemer er ubrugelige som rygrad for den globale finansverden. Det er et spørgsmål om tid, før den danske spiller på gaden bliver så desillusioneret som jeg, en opfarende blockchain software iværksætter, er blevet. Det er bare at ingen af ​​de nyankomne ved, hvad de laver, og de fleste af de gamle-timere, der har regnet det ud holder munden lukket ud af egeninteresse.

Sagt på en anden måde, det er en katastrofe venter på at ske. Heldigvis for os, 2008 er ikke gammel historie, og det faktum, at Bitcoin er en klassisk, manisk boble er så gennemskueligt indlysende, at det skal være umuligt for tænkende mennesker til at beskæftige sig med det andet. Der er ingen undskyldninger for ikke at gøre lige ved de samfund og skatteyderne, der havde at redde den finansielle sektor sidste gang rundt.

Bare sig nej

Så banker, skygge banker, og alle andre af systemisk betydning, jeg bønfalder dig: til gavn for alle, og dermed mener jeg til gavn for den menneskelige art, holde denne skrald, og noget er forbundet til det, helvede ud af dine balancer.

For en gangs skyld, bedes du have god mening at ikke lægge op på skummende boble-drevne finansielle aktiver, som du har gjort hidtil med sådan forudsigelig regelmæssighed, at Den Europæiske Centralbank kan modellere itand skrive en 52-siders dokument om emnet, som faktisk er sjovt at læse.

På den måde, når lovgivere endelig bringe denne part til den bitre ende det så rigt fortjener, vil resten af ​​skibet ikke gå ned med det.

PricesMargin TradingMarkets

Relaterade nyheter


Post Handel med kryptokurrency

BTC-e MetaTrader tilbyder nu flere valuta-konti

Post Handel med kryptokurrency

Vejr Altcoin Storm (og investerer til næste)

Post Handel med kryptokurrency

CGI lancerer Blockchain Lab for Trade Finance

Post Handel med kryptokurrency

Verdens største Mining Company at bruge Blockchain for Supply Chain

Post Handel med kryptokurrency

Gjorde margen handel Crash prisen på Bitcoin?

Post Handel med kryptokurrency

LakeBTC Exchange lancerer browserbaseret Bitcoin-handel App

Post Handel med kryptokurrency

Over 800 Betalingsterminaler i Rumænien Nu sælger Bitcoin

Post Handel med kryptokurrency

Australske forfattere tildelt 12 BTC i Bitcoin Essay Competition

Post Handel med kryptokurrency

Opbygning af betalingswebshændelsen skinner spotlight på Cryptocurrencies

Post Handel med kryptokurrency

Brug Google Trends til at estimere Bitcoins Brugervækst

Post Handel med kryptokurrency

Micro Finance Giant Robinhood gør stor indsats på Bitcoin

Post Handel med kryptokurrency

Coinbase sigter mod at blive Gmail af bitcoin