ICO M & A? Tokenudgange kunne blive uhyggelige | DK.democraziakmzero.org

ICO M & A? Tokenudgange kunne blive uhyggelige

ICO M & A? Tokenudgange kunne blive uhyggelige

Ash Egan er en venture kapitalist på den tidlige fase investeringsselskab Converge, hvor han lede virksomhedens investering i blockchain nystartede Chainalysis og Enigma.

I denne udtalelse artiklen, Egan skitserer, hvordan udstedelsen af ​​et børsnoteret kryptografisk token kan påvirke evnen af ​​en start til at blive købt eller erhvervet senere.

I dag er iværksættere strømmer til de grønne enge muliggjort af symbolske salg, til en forholdsvis ny måde bringe kapital i et tidligt stadium tech virksomhed. Faktisk har ICOS og symbolske salg overhalet traditionel venture finansiering, ikke kun for blockchain virksomheder, men for alle virksomheder, i henhold til Goldman Sachs.

På baggrund af denne trækkraft, er det nemt at afvise cryptocurrency og symbolske markeder som en boble: Peter Schiffand Howard Marks har hver givet udtryk for bekymring i rummet.

Men der er enorm værdi i udsteder poletter, og der er grund token salg boomer.

Disse omfatter:

  • Iværksættere kan bringe i millioner uden indleder på den typiske måneder lange fundraising roadshow. (Legendary VC Fred Wilson selv mener, at der er et paradigmeskift sker.)
  • Introduktion poletter ofte skaber incitament symbolske ejere (potentielle brugere) for at bidrage til netværket, da de nu har en interesse i netværkets succes. I den forstand, tokens er en løsning på et netværk kylling og ægget problem.
  • Token salg gør en virksomhed sexet igen. Holding en ICO er en sikker måde at få mediernes opmærksomhed i 2017. (På bagsiden, kan de bringe den forkerte type investorer til bordet).
  • Virksomheder er nu i stand til at hæve deres Sæd, A, B og C runder med præ-indtægter trækkraft, og kan udelukkende fokusere på at opbygge netværket og rekruttering, snarere end fundraising.

Før eftermontering en M & A rammer og hoppe ind logistikken i, hvordan et corporate kunne købe selskab X med blockchain tokens, er det vigtigt at vide, at mange af disse tokens styres via en separat enhed: det vil sige et fundament, ofte baseret i udlandet (eksemplificeret nedenfor).

Derudover poletter tilbyde unikke egenskaber: nogle passerer Howey test (og betragtes værdipapirer), mange udbydes via en fond (ikke virksomheden), nogle har umiddelbare anvendelighed, mens andre må ikke distribueres i måneder til år efter token salg.

Vagt over for cryptocurrency FOMO (frygt for at gå glip), er virksomheder have samtaler om, hvordan de kan erhverve et tokenized blockchain selskab.

Corporates måske ønsker at erhverve et selskab for holdet, for det store open source-udvikling samfund, eller blot fordi selskabet finder build-din-egen token proces alt for besværligt.

Men, mens interessen er der, virksomhedernes M & A-hold har ikke en status quo til at stole på.

Her er fem mulige synspunkter:

  1. Selskabet har værdi, tokens er irrelevante
  2. Selskabet har værdi, poletter synes interessant
  3. Selskabet har ikke værdi, tokens er vigtige for vores gå fremad
  4. Vi ved ikke, som har værdi, men vi ønsker at eje det hele
  5. Dette vil være en regulerende, overholdelse mareridt - lad os sidde denne ene ud.

Scenarie 1: Selskabet har værdi, tokens er irrelevante

"Vi ønsker virksomheden, behøver vi ikke bekymre sig om de tokens."

Selskabet ejer patenterne, holdet er fantastisk, men M & A teamet forstår ikke, hvorfor det er nødvendigt for virksomheden, eller hvordan de tokens fortjener en høj pris tokens.

Som flid, vil M & A hold forsøge at erhverve virksomheden, og ignorere de tokens. Just in case, vil dette hold kontrollere token salg dokumenter for at finde ud af selskabsstruktur af poletter (dvs. Var det C-corp eller fundament, der har udstedt de tokens?), Oplysninger om, hvordan holdet er kompenseret og symbolske distributionsplaner. Hvis erhverve tokens er absolut nødvendigt, vil antallet af tokens udstedt sandsynligvis have en væsentlig indflydelse på exit potentiale.

Hvis det token cap markedet er høj, og mange af disse tokens er allerede blevet udstedt, vil det være en strækning for at se en aftale foreslået, endsige gjort.

Scenarie 2: Selskabet har værdi, token har værdi

Holdet er stor, at teknologien er stor, protokollen giver mening og holdet vandhaner i sit værdifulde netværk af brugere.

I dette tilfælde kan der være en eksisterende forhold mellem en virksomhed og selskab udforske en overtagelse. Fordi de fleste af aktiviteten sker i blockchainis eksperimenterende, eller produktet ikke er så langt, så længe markedsværdi, jeg tror, ​​vi vil ikke se nogen virksomhedernes løn fuld egenkapital pris plus samlede udestående pris pr token.

Strukturen af ​​poletter blev udstedt i væsentlig grad vil påvirke anskaffelsesprisen.

Scenarie 3: Selskabet har ikke værdi, token gør

Dette selskab fik meget heldig i at være først på markedet, men holdet er bare ikke op til snus - måske er der endda tegn på svigagtig eller ondsindet aktivitet.

Hvis markedsposition, udvikler samfundet og teknologi er fantastiske, kan virksomheder tage en aktiv tilgang for at købe poletter i naturen eller endda de udestående tokens.

Dette vil være den sidste strategi en M & A hold ønsker at præsentere for sin C-suite.

Scenarie 4: Vi ved ikke, som har værdi, men vi ønsker at eje det hele

Dette er den FOMO scenario.

Uanset årsagen kan være (dvs. Et selskab er under pres fra sine aktionærer og bestyrelse til at udvikle en blockchain strategi, ledere indse, at de ikke har nogen internt som forstår blockchain), prisfølsomhed bliver en eftertanke, og M & A teamet gør et forsøg på at købe en blockchain token C-corp, sammen udestående tokens, på nuværende pris pr token.

Afhængig af den token opkøbsstrategi, kunne dette scenario koste milliarder for selskabet. Største spørgsmål for virksomhedernes er, hvad der sker med poletter i naturen? Og vil de symbolske indehavere forblive loyale? Eller flok til en konkurrencedygtig blockchain system?

En eksisterende selskab (sige, gambling firma Betfair) kan punger ud $ 100 millioner (ikke $ 1 milliarder) til noget med regulatoriske fordele. Virksomhederne er clueless om peer-to-peer-væddemål - endsige blockchain.

Scenarie 5: Dette vil være en regulerende, overholdelse mareridt - lad os sidde denne ene ud

Dagens eneste virksomhedens strategi for token og C-corp M & A.

M & A-hold og C-suite finde landskabet svært at følge, og er bekymret for at miste millioner på token volatilitet, eller endda hvordan de ville gå om at erhverve token netværk. Fordi prisfastsættelse og opkøb vil være så kompliceret, vil mange virksomheder sidde på sidelinjen og lade deres konkurrenter diktere pris, eller kan gøre deres eget spil på den 11. Time.

I denne ånd, kan virksomheder (Scenario 6) udforske potentielle opkøb, og i sidste ende frigive deres egen blockchain token, svarende til hvad Kik er doingthrough Kin Interactive.

Corporates, især offentlige virksomheder, vil falde i scenarie 5 for de næste par år, eller beslutte, at tokens har enorm værdi og udstede deres egne.

For alle de iværksættere tænker på at udstede tokens, er det vigtigt at forstå den downside risiko måske i endnu højere grad end fordelene ved at bringe i ekstra kapital. Tag den lange sigt. I sidste ende, hvordan ville du formulere værdien af ​​tokens til din potentielle køber?

Andre områder virksomhedernes M & A-hold vil analysere, ikke omfatte over: hvem beføjelser netværket? Minearbejdere?

Som iværksættere, investorer og virksomheder, vil vi nødt til at tænke uden for traditionel virksomhedernes M & A i web 3.0 æra. Hvis du har tanker om, hvordan poletter påvirker M & A, kommer til Boston Crypto kommende begivenhed, eller komme i kontakt (detaljer nedenfor).

Jeg løber Bostons blockchain gruppe, Boston Crypto - vi vil være vært for en diskussion om tokens september 5th. Please join hvis du gerne vil diskutere mere.

Følg Ash på Twitter her: @AshAEgan og @CryptoVC. Tak til Maia Heymann, Ty Danco og Justin Gage til at gennemgå denne artikel.

Relaterade nyheter


Post ICO

Millioner i minutter: Hvordan Polychain giver mening af ICO Wild West

Post ICO

Er Bitcoins pris præstationer tegning mainstream forhandlere?

Post ICO

Bitcoin pris Find status quo i $ 415 Range

Post ICO

Kørte Kina Drive Bitcoins pris til 2018 Highs?

Post ICO

Bitcoin pris slutter turbulent uge som Bull Run Fades

Post ICO

Pantera investerer $ 3 millioner i deling af økonomit Token Oprindelse

Post ICO

ICOer og Appcoins: A Blockchain VCs View

Post ICO

Reguleret Cryptocurrency Betting har lige fået en stor boost i Europa

Post ICO

Lillekendt Cryptocurrency Hedge Fund søger $ 200 millioner i SEC Filing

Post ICO

Ville Israels ICO-skatteplan beholde startups eller skræmme dem ud?

Post ICO

SEC Charges ICO: Det amerikanske agentur træffer foranstaltninger mod påstået Token Scammer

Post ICO

Januar Top Large Cap Crypto? Ikke Bitcoin eller Ether